国务院机构改革开启“大医保”时代。新的国家医疗保障局承接了支付、定价和监督三大职能，未来有望真正做到“三医联动”，在医保控费和扩大保障方面做到更加精细化管理。放在整个医改进程来看，药审、流通等环节改革进度较快，而在原医保支付、医疗行为监督等环节改革明显滞后，医保局的成立有望加速医保支付方式改革的进程。

1、 回顾：国务院机构改革开启“大医保”时代 ...... 3

1.1、 国家医保局是监管精细化的产物 .............. 3

1.2、 医药行业进入“大医保”时代 ... 5

2、 国家医保局正式运转，医药采购政策迎来剧变 ................. 6

2.1、 医保局组建完成，领导背景具有“三明模式”特色......... 6

2.2、 在控费的前提下扩大保障 ...... 7

3、 带量采购仍以质量为先，加速进口替代 ........ 8

3.1、 上海模式是标杆，以质量为核心 .............. 8

3.2、 带量采购将加速医药工业、商业行业整合 ................ 10

4、 预期延续推行的关键政策：医保支付标准 ... 10

4.1、 医保支付标准推行的最大阻碍已经扫除 . 10

4.2、 实施意义：提升控费效率 .... 11

4.3、 试点情况：全国最低价是关键的参考指标 ................ 12

4.4、 影响预判：利好创新药或通过一致性评价的优势企业 ................. 13

5、 投资建议 ............... 13

6、 风险分析 ............... 13