2019 年 6 月，汽车行业消费景气度仍处低位，全国汽车批发总销量 205.6 万辆，同比降幅由 5 月的-16.4%缩小至-9.6%，商用车/乘用车板块同比降幅分别为 17.8%/7.8%。预计随着国五去库存暂时告一段落，后续进入主动加国六库存周期，批发端 7 月转正确定性高，按环比持平测算，狭义乘用车 7 月有望同比增长 3.2%。中保协数据显示，6 月乘用车保险销量为 209 万辆，较上年同期的 150 万辆上升了 39.9%。

1．车市批发端仍处低位，商用车增速出现回落  7

1.1 6 月汽车市场批发销量跌幅缩小至-9.6% . 7

1.2 狭义乘用车各细分板块同比跌幅显著改善，MPV 销量降幅最大... 9

1.3 商用车销量同比持续下滑，微车同比降幅最大  11

2．结构：零售销量下滑幅度收窄，日系品牌市占持续向好 12

2.1 欧系车终端销量快速下滑，日、德系表现相对较优 12

2.2 乘用车销量前十车企中自主品牌占三席  13

3．车型：行业边际回暖过程中部分车型表现亮眼 .. 16

3.1 批发端：轿车大众品牌力延续，SUV 销量分化程度较高 ... 16

3.2 零售端：零售销量边际改善明显，国五去库存接近尾声  17

4．新能源：补贴退坡过渡期抢装效应，6 月新能源汽车增速上升 . 18

5．折扣&库存：市场折扣整体减少，SUV 折扣减少明显 ... 25

5.1 折扣率变化分析 .. 25

5.2 库存：6 月库存整体下降，终端促销保障后续库存稳定  30