内生业绩方面，工信部统计的软件行业利润总额同比增速业已逐渐回升，板块净利润同比增速2017 年逐季改善明显；外延并购方面，由于2016 年行业监管新规影响，以及很多收购公司对赌业绩在2017 年到期，2017 年是受外延并购影响最大的一年，2018 年大概率不会比2017 年更差。

一、基本面大体触底，2018 年可以乐观 .............. 4

（一）2017 年计算机跌幅较大，机构持仓持续下降 ..... 4

（二）内生回暖、外延改善，基本面有望迎来逐步上升  5

1、行业收入增速逐渐企稳回升 .... 5

2、2017 年板块净利润同比增速已在逐季改善 .............. 5

3、外延并购影响递减，2018 年有望迎来改善 .............. 6

（三）板块估值处于合理区间，优质白马或迎来战略布局时点 ...... 7

二、推荐标的：看质地，看估值，看成长 ............ 8

（一）辰安科技：A 股公共安全龙头 ............ 8

（二）华宇软件：“人工智能+法律服务”龙头 .............. 9

（三）汉得信息：ERP 实施龙头，模式升级有望再续辉煌 ............ 9

（四）美亚柏科：电子取证龙头，业务多点开花 ......... 12

三、风险提示： ................ 14