截至 2017 年 12 月 22 日，中信 29 个一级行业指数中，医药行业今年涨幅 4.91%，排名第 11 位，表现中等偏上，同期沪深 300 指数上涨 22.49%，跑输沪深 300 指数 17.58 个百分点。 

一、2017 年医药板块表现..4

1、医药在中信29 个一级行业表现中等偏上..4

2、2017 年三季度收入和净利润增速上升，持续改善..6

3、原料药与研发实力龙头企业领涨.7

二、创新、一致性评价加速药品供给侧改革.8

1、政策红利改善药品研发环境，利好创新研发龙头...8

2、仿制药一致性评价节点在即，市场集中度有望提升...10

三、医药商业迎来机遇和挑战..12

1、医药零售行业迎来新的发展机遇..12

2、两票制下流通企业迎来改革和发展.13

四、鼓励医疗器械创新，享受基层医疗市场扩容红利.14

五、分级诊疗与鼓励社会办医利好慢性病标的与医疗服务行业...14

1、分级诊疗与医联体推动基层医疗市场扩容.14

2、民营医院进军高端医疗领域.15

六、投资策略及2018 年重点推荐的标的..17

1、信立泰（002294）..17

2、通化东宝（600867）.17

3、长春高新（000661）.18

4、华东医药（000963）.19

5、乐普医疗（300003）.19

6、爱尔眼科（300015）.20

七、风险提示...21

1、一致性评价、两票制等制度推行进度低于预期..21

2、医保压力导致药品降价风险.21

3、药品安全事件.21