2019 年7 月份，全部A 股下跌0.02%（加权平均），医药生物板块上涨0.1%，跑赢大盘0.12 个百分点。子板块行情表现差异较大，其中中药下跌4.82%，为累计下跌最多子板块，其余板块涨跌幅度相对较小。从估值水平来看，医药生物板块市盈率（TTM，整体法）为31.20X（截至7月31日），全部A 股为14.76X，估值溢价为104.62%，从子板块来看，估值最高的依然属医疗服务板块（45.96X），其次是医疗器械（38.72X）、生物制品（37.54X）、化学制剂（34.06X）、化学原料药（28.22X）、中药（21.69X）和医药商业（17.72X）。

1 行情回顾 .. 3

2 行业重大政策、事件跟踪 ..... 4

2.1 四川印发《完善国家基本药物制度的实施方案》. 4

2.2 国务院发布《健康中国行动（2019—2030 年）》.. 5

2.3 国家医保局发布《关于建立医疗保障待遇清单管理制度的意见（征求意见稿）》 ... 6

2.4 国务院办公厅印发《治理高值医用耗材改革方案》 ... 7

3 投资策略 .. 8

4 风险提示 .. 9