硅谷银行主要服务于初创类企业，为其提供综合金融解决方案，客户结构较为单一。2020年疫情爆发后，美联储降息导致市场流动性充裕，大量初创类企业以较低成本获取了大量资金备用。硅谷银行2020-2021年存款同比增速超65%，且多为非计息活期存款，并将获取的大量资金投资于期限较长的HTM与AFS，以此获取二者之间超1%的期限利差。2022年3月美国通胀率抬头，美联储步入加息周期，加息导致硅谷银行流动性压力明显增大：1）加息推高资金成本，故初创类企业提取存款用于经营的需求较大；2）利率上升导致美国国债等资产价格快速下行，硅谷银行账面的HTM与AFS出现较大规模浮亏；3）2022年末硅谷银行的现金及现金等价物占资产比仅6.52%，难以满足存款提款需求。2022年硅谷银行通过增加短期借款来补充流动性，但加息背景下短期借款将持续推高负债成本，恶化负债结构，难以长期维持。最终硅谷银行被迫出售210亿美元AFS以补充流动性，同时确认18亿美元亏损，这一举措进一步加剧市场担忧。而存款保险保障额度较低，硅谷银行超80%存款均无法得到存款保险保障，最终引发挤兑，硅谷银行光速破产。