出口延续高增长，看好品牌出海大趋势：1）海关总署数据显示，3 月家电行业出口同比+84%（相比2019 年+81%），1Q21 出口额同比+116%（相比2019 年+85%），增长相比于2020 年下半年进一步提速。出口大幅增长主要由于疫情影响下海外供应链中断，订单向中国转移。2）市场担忧，下半年随着海外供应恢复，以及人民币汇率升值，出口增长趋势减弱。我们认为中国家电出口要区分代工出口与品牌出海两个概念，品牌出海是一个中长期的可持续的大趋势。3）近期出海企业受到原材料成本涨价、人民币升值、中美关税恢复等综合影响。我们了解到，我们推荐的重点标的有能力通过提价等方式，向海外消费者转嫁成本，维持全年利润率相对稳定。