截止2017年9月，电子制造业累计主营业务收入、利润总额分别达到97322亿元、4904亿元，同比增长14.5%、17.0%。主营收入利润率为5.04%，比上年同期提高0.13个百分点。预计第四季度，在国民经济“稳中向好”的背景下，电子信息行业也将继续保持平稳运行态势，全年行业增加值增长14%左右。我们认为：电子产业多条产业链开始崛起，众多公司将受益国产替代的推进。如半导体产业在国家政策和大基金的支持下发展迅速；面板产业随着京东方、中电熊猫等持续资本投入，现在我国已经进入全球前三；LED产业芯片、封装、应用全产业链都出去全球领先位置；消费电子众多厂商如苹果产业链等也先后成为全球细分领域龙头。可以预见，未来行业集中度将提升，我国相关产业标的会持续受益。

2017年行业回顾

半导体行业崛起，制造环节弹性巨大

面板进入全球前三，迎来回报周期

LED国产替代推进，受益集中度提升

消费电子全面开花，不断突破

电子产业崛起原因分析

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