2018 年中国公路物流占运输总量的 76.9%，超过美国的 71%（美国铁路以货运为主，铁路货运量占比超过了10%，而中国铁路以客运为主）。对于零担和整车的划分，基本上是以一票货装满一车作为整车运输，多票货拼满一车则为零担货运。按照《公路汽车货物运输规则》规定，行业内按照 30 公斤、3000 公斤为界限将公路货运分出了快递、零担、整车三个细分子行业。

1.物流行业：以公路货运为主，由需求推动发展 . 6

1.1 公路货运是中国最主要的货物流通模式 ... 6

1.2 需求变化推动物流业态不断迭代 . 6

2.快递行业：始于商务需求，兴于网络购物 .. 8

2.1 量：网购仍将是快递行业持续增长的主要驱动力 .. 8

2.2 价与集中度：价格战加速行业集中度的提升 .. 11

3.快运行业：由需求催生出的货运高端细分行业 .. 14

3.1 需求端：主要来自线下配货及线上大件网购需求 ... 14

3.2 供给端：当前行业正处于整合期前夕 ... 17

4.零担行业：从粗放向集中过渡 ... 20

4.1 市场规模：超万亿，但龙头市占率低 ... 20

4.2 以德邦为例，成就德邦“零担之王”的核心因素是什么？ . 24

5.整车行业：大行业，小公司 ... 28

6.投资建议：优选具有消费属性的电商件快递 ... 28