对比2014-2015年的上一轮牛市，当前宏观形势同样具备流动性充裕、政策大力支持科技产业等条件，不同之处在于当前政策 对杠杆更为谨慎，在美国科技封锁背景下支持重心在于新基建和信创等领域，而非上一轮的互联网+和并购重组。预计本轮科技 股行情持续时间更长并更注重公司质地和业绩。投资建议方面，我们判断新基建和信创两条主赛道上技术和规模优势领先的白马 龙头型企业更容易在竞争中胜出，实现业绩高增长并持续获得市场青睐享受高估值；证券类金融科技在牛市环境下具备业绩和估 值高弹性值得重点关注；同时可重点挖掘5G时代云计算大数据、人工智能、物联网等新兴技术应用领域的小而美公司。

01 基本面

02 政策面

03 技术潮流

04 选股思路

05 风险提示