综合近十年教育政策文本，从词频比对结果看，政策重点主要聚焦于“职业教育”，“教育信息化”，“义务教育”与“在线教育”方向。在以上赛道上，我们结合地理空间数据，模拟推算未来K12 线下教育市场在部分一线城市的合理成长空间。同时，从短期投资逻辑出发，围绕重点公司的名师资源，获客能力与企业定价能力多因子指标，构建横向比较体系。综合来看，龙头公司如好未来、新东方在线、跟谁学等，师资优势显著，一线城市成长空间可期，竞争护城河高筑。

创新之处 ........................................................................................................................... 1

十年教育政策透析政策红利的变迁——教育信息化为核心的牵引 .................................... 1

教育政策文本库与研究方法技术路线——自动化与专家经验并行 ..................................... 1

教育行业政策主题聚焦——教育信息化、职业教育、义务教育 ........................................ 2

当下教育资源空间分布测算线下竞争格局——行业向龙头集中，南方仍具有空间 ........... 6

线下教育机构规范化，市场有望向龙头集中 ..................................................................... 6

可比城市线下市场供需测算，南方城市具有相当行业空间 ............................................... 8

公司级运营数据跟踪——以师资为核心驱动 ................................................................... 10

量化名师教育资源，及时跟踪公司核心竞争力................................................................ 10

从课程信息推断公司经营能力——获客能力、定价能力、营收能力 ............................... 12

投资建议 ......................................................................................................................... 14

风险因素 ......................................................................................................................... 14

附录 ................................................................................................................................. 15