厄尔尼诺来袭，北方地区高温频发、南方低温且来水持续改善。近日部 分地区气温持续升高，37℃以上的高温影响面积约45 万平方公里，北 京最高气温高达41 度、广州达37 度，均创2017 年以来新高。同时， 南方地区大范围强降雨持续，100 毫米以上降雨覆盖面积达20.57 万 平方公里，由于频繁降雨带来气温降低，重庆、西安、上海等地区平均 气温相较上年回落1.3-4.5℃。近期水文数据显示，三峡水库水位已152 米，超过去年同期大汛期水平。北方高温，南方降水增加符合厄尔尼诺 气象特征，我国气象部门亦预计今秋出现厄尔尼诺中等事件，上述情况 或持续强化。北方气温升高带动用电负荷曲线峰谷差率扩大、南方来水 改善同时又增加新能源消纳压力，电力的区域供需不平衡、高峰供需不 平衡程度持续提升。

一、绿电建设加速，高温负荷提升，关注电力供需 ............................................................ 6

（一）北方气温高升，南方降水增加，尖峰负荷或将持续提升 ................................. 6

（二）水位走出年初枯水状态，汛前来水正常......................................................... 10

（三）风光装机快速增长，1-5 月占新投产装机的70% .......................................... 12

二、政策回顾：西藏3.5GW 风光竞配项目落地，重庆支持民营企业投建光伏 ............... 16

三、行业高频数据跟踪 ..................................................................................................... 17

（一）本周国内煤价微涨， 6 月起电厂负荷持续提升 ............................................. 17

（二）天然气：海内外气价年初至今大幅回落，近两周价格小幅上升 .................... 21

四、行业个股重点公告及板块行情跟踪 ............................................................................ 23

（一）个股动态跟踪：永泰能源+华润电力+晶甘肃能源+太阳能等 ......................... 23

（二）板块行情跟踪：估值处2010 年以来中低位，关注估值重塑机遇 ................. 23

（三）板块及个股行情跟踪 ...................................................................................... 25

五、风险提示 .................................................................................................................... 25