五一期间热映电影《后来的我们》爆出开场前大规模异常退票情况，事件再度引发了关于电影产业链垂直整合的争议。市场认为我国应该参考美国 1948 年派拉蒙法案，禁止一家公司垂直控制电影的制作、发行、放映环节，从而对电影行业的上中下游进行垄断。但实际上，抛去中美两国时代发展背景的不同，派拉蒙法案从里根时代被要求重审，之后便被逐渐放松瓦解，部分制片厂被允许再度涉足放映业务，而美国电影产业之所以没有出现大规模垂直整合，是因为好莱坞大型电影公司的重心已不在院线端，转向了集团化经营。我们认为垂直整合依然是电影产业发展的重要方向。 

1、 不同于市场的观点 .3

2、 派拉蒙法案重塑美国电影市场格局 .4

2.1 大制片厂垂直垄断加剧电影业不公平竞争..4

2.2 派拉蒙法案协议打破美国电影行业垂直一体化 .6

2.3 派拉蒙法案改变了电影的制作和发行 ..7

3、 美国电影市场的后派拉蒙法案时期：院线不再是电影的单一渠道 ..9

3.1 派拉蒙法案逐渐瓦解 ..9

3.2 好莱坞电影公司开启多元化发展之路 ..9

3.3 寡头垄断的院线市场 ..10

3.4 美国传媒产业新格局：横向整合成就大型传媒集团 ...11

4、 漫谈·关于中国特色的垂直一体化整合过程 ...13

4.1 历史：电影制片起步于1990 年代，电影院线起步于2000 年代 .13

4.2 现状：“制、发、放”集中度均较低，静待行业整合与强渠道公司的诞生.15

4.3 推荐标的 ..17