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央行是否会动用总量工具仍需进一步观察-宏观研究

加工时间:2023-05-25 信息来源:EMIS 索取原文[11 页]
关键词:货币政策;央行;总量工具;政策工具
摘 要:

从一季度货政报告释放的信号来看,下阶段货币政策料将维持积极取向。第一,央行对于未来经济展望,沿用了4 月政治局会议“乘势而上”的提法,说明稳增长依然是货币政策的重要诉求。第二,央行对于通胀的看法,出现了由“警惕未来通胀反弹压力”向“需求复苏偏慢”切换的重要变化。反映出当前经济复苏和央行预期存在偏离,国内经济内生动力还不强、需求仍然不足等问题仍待解决。第三,央行对于信贷政策的最新定调是“总量适度、节奏平稳”,信贷总量增长或仍有一定空间,但节奏上需要避免“大放大收”。


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