中国三季度GDP同比增速低于预期，缺煤少电，能耗双控，极端天气， 疫情反复，汽车缺芯等多重外力冲击之下，中国工业面临着内需弱，价 格高的“类滞胀”格局，但部分行业受外需驱动表现保持强势。于此同 时，疫情反复和常态化疫情防控对消费的桎梏仍在，消费复苏仍需时日。 此外，经济压力虽在，但监管并未放松，地产投资显著走弱；基建投资 则受限于投资项目缺乏而表现乏力；制造业投资增速继续扩大，主要逻辑仍为外需驱动。

1. 主要数据 .............................................................................................................. 3

2. 工业生产：能耗双控影响显现，外需驱动逻辑仍在 ...................................... 3

3. 消费：汽车缺芯掣肘，消费增速缓慢复苏 ...................................................... 4

4. 投资：基建地产整体疲弱，制造业投资方兴未艾 .......................................... 6