关键词：电力；水电；火电；核电；电网；供给；需求；智能电网；政策解读
摘 要：2季度，宏观经济超预期下行，加上节能减排等因素的影响，第一、第二产业用电增速均不高，尤其高载能行业用电增速回落，导致全社会用电量增速低位震荡。上半年，全社会用电量2.50万亿千瓦时，同比增长5.1%，增速较1 季度提高0.8个百分点，较上年同期下降0.4个百分点。其中，4、5、6月，全社会用电量分别4165亿、4269亿、4384亿千瓦时，同比分别增长6.8%、5.0%、6.3%。下半年，综合考虑极端天气、电煤供应、天然气价格上调、风电太阳能发电大规模发展等因素，预计全国电力供需将保持平衡。
目 录：

Ⅰ 当季概览

Ⅱ 供求分析

一、电力行业运行情况  

（一）供给：全国发电量增速回升但保持低位，水电发电量增速明显下滑  

（二）需求：电力消费需求总体不旺，全社会用电量增速低位震荡  

二、电力行业投资情况  

（一）水电、火电、核电投资均呈现负增长，电源投资同比继续下滑  

（二）电网投资保持快速增长，投资占比创近年来新高  

三、电力行业经营情况  

（一）电煤价格在低位运行中继续走低，火力发电企业成本压力大大下降

（二）电力行业销售收入低位增长，但利润总额持续快速增长  

Ⅲ 政策解读

一、《关于加强风电产业监测和评价体系建设的通知》

二、《关于调整销售电价分类结构有关问题的通知》

三、《全国林业生物质能源发展规划（2011～2020年）》

四、《关于加强抽水蓄能电站运行管理工作的通知》

五、《关于完善核电上网电价机制有关问题的通知》

六、《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》

Ⅳ 热点研究

一、智能电网成电力“十二五”规划的重点  

二、我国首座整体煤气化联合循环发电示范电站建成投产  

三、我国成为第一个掌握1100千伏直流输电技术的国家  

四、84项能源行业新标准规范电力发展，8月1日起实施  

五、国家开发银行与葡萄牙电网签署再融资协议  

六、中国最大分布式能源站今年9月投产发电  

七、光伏产业联盟：今年中国光伏装机规模预计达7～8GW  

八、金风科技3亿元出售两风电项目公司股权  

Ⅴ 上市公司

一、经营绩效：受益于电价上调和煤价下跌，经营绩效明显回升  

二、盈利能力：行业盈利明显改善，大多数公司业绩增长  

三、偿债能力：资产负债率下降，企业偿债能力有所提高  

四、营运能力：资金周转效率下降，短期营运能力有所减弱  

五、现金流量：经营活动现金流入明显增长，筹资需求减弱  

六、代表性上市公司  

（一）华能国际电力股份有限公司  

（二）大唐国际发电股份有限公司  

（三）华电国际电力股份有限公司  

（四）国电电力发展股份有限公司  

（五）广东电力发展股份有限公司  

Ⅵ 关键指标