关键词：农业行业；南方暴雨；农产品产量；洪涝灾害；投资建议
摘 要：
我们认为，对比 98 年，此次南方暴雨洪灾预计将会造成国内糖料和棉花减产，糖价及棉花价格或受此推动上涨。 大豆方面受洪灾影响较小，由于目前 90%依赖进口，此次全球范围的供需缺口或使得价格也将出现上行。 同时， 此次洪涝或影响养殖户提前出栏，叠加冬季仔猪疫情影响，猪价 7-8 月份有望再次上涨。
目 录：
糖：洪灾致糖料产量减少，推动糖价上涨....6
中国糖料种植地理结构：南蔗北甜...6
98 洪涝灾害影响：产量减少推动价格上涨....10
论今：气候影响持续发酵或致糖产量进一步下滑.....14
大豆：洪灾影响今非昔比，大豆已与国际接轨.....15
中国大豆产区分布：东北是第一大产区.....15
98 洪涝灾害影响：大豆产量减少促价格反弹......18
论今：国际供需基本面情况改善或促大豆价格上涨.....20
水稻：预计本次洪涝灾害对产量和价格影响甚微....22
秦岭—淮河以南为我国水稻主产区.....22
98 洪涝灾害影响：水稻单产下降、价格影响不明显.....24
论今：预计本次洪涝灾害对水稻产量和价格影响不大.....27
玉米：减产影响较小，政策或主导后期价格走势....28
东北及黄淮海地区为我国主要玉米产区.....28
98 年洪涝灾害影响：产量无影响，价格保持较为稳定....30
论今：洪灾减产有限，价格或向进口到岸价靠拢...32
棉花：减产或推动棉花价格上涨...32
长江、黄河和新疆为我国主要产棉区.....32
98 年洪涝灾害影响：长江棉区减产幅度超 30%，政策调整使得价格不涨反降.....35
论今：供需过剩情况逐步缓解，减产或推动棉花价格上涨...37
小麦：减产有限，价格或仍保持稳定....40
黄淮海及长江中下游为小麦主产区...40
98 年洪涝灾害影响：减产幅度较小，政府托底收购政策导致价格短期上涨....41
论今：减产有限，价格或无较大影响....42
生猪：产能主要受猪周期影响，洪灾减产较小....43
长江流域生猪出栏量达全国比例 43%....43
98 年洪涝灾害影响：洪灾未对出栏造成较大影响....44
论今：影响出栏节奏，猪价或将再次上涨.....45
投资建议...46
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