石英光学、机械和热学性能独特，广泛用于航空航天、半导体、核能激光等高端工业领域。2015 全球石英市场超200 亿元，我们预计2018-2020年全球石英材料需求分别为255/265/283 亿元，增速分别是8%、4%、3%，以半导体、光通讯和航空航天等高端需求为主要增长。当前高纯石英砂以美国尤尼明、高端石英制品以迈图、贺利氏、东曹、3M 等海外供应为主。受益于半导体产业向大陆转移，网络提速、5G 等光通讯需求崛起，及国内航空航天和重大工程项目快速发展，石英需求向好叠加国产替代加速，建议关注菲利华、石英股份。

石英：高端特种材料，性能优越应用广泛.4

石英光学、机械和热学性能独特，广泛用于高端工业领域.4

石英的制造工艺：天然和合成石英各显神通.4

天然石英原料：高纯石英砂，提纯技术是关键..5

石英的制备过程：控制纯度和羟基含量.5

全球石英市场规模稳步扩增，国内市场结构升级...7

海外企业占据国际主流高端石英市场...7

石英下游：半导体、光通讯、航空航天需求景气..9

半导体应用：国产替代和性能升级推动“质”和“量”双升...9

全球半导体需求高企，产业转移国内保持高增长..10

预计2018 全球半导体石英规模超150 亿元，国产石英加速国产替代...11

半导体应用举例：光刻掩膜基板.11

光通讯应用：市场需求强劲，国内产能领先..13

石英在光通讯领域主要用于光纤预制棒和辅材...13

网络提速加剧光纤光缆建设，带动石英材料需求..14

光纤预制棒：光纤光缆的核心部件，进口为主，国产替代启动..15

航空航天应用：高端需求快速提升，高门槛高毛利...15

石英纤维耐高温、透波、强度性能优异，广泛用于航空航天领域的关键部件.15

我国航空航天产业发展将带动石英纤维需求.16

光伏应用：关键耗材，产业政策转暖.17

石英坩埚是光伏制备的关键耗材.17

国内外光伏装机量持续增长带动石英需求，竞争激烈盈利水平偏低...18

电光源应用：下游升级换代，进军特种应用..19

LED 渗透率提升替代部分电光源，高端特种光源仍保持石英需求...19

光学应用：光学性能突出，应用于天文、激光等高端光学器件...20

石英紫外和远红外光学性能突出易于控制，适用于高端光学元器件...20

应用宇航空航天、天文、激光、半导体等光学元器件，对材料参数要求苛刻.20

预计2020 年全球石英材料需求约283 亿元...22

石英行业上市公司..23

菲利华（300395）：专注高端石英，国内首家获半导体设备认证厂商...23

石英股份（603688）：国内天然石英龙头，半导体光纤需求促成长.23

风险提示...24