建议关注具备国际竞争力与全球化布局的板块龙头，继续推荐持有业绩确定性较高的家电龙头，推荐白电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔，小家电龙头苏泊尔，集成灶龙头浙江美大。

投资建议 ..... 4

年报&一季报龙头业绩稳健增长，持续推荐 ... 4

一周行情回顾（2018.04.23-2018.04.27） ............. 5

行业回顾 ..... 5

本周行业要闻回顾 ............ 5

产业在线冰箱数据回顾（2018 年3 月） ........ 9

产业在线洗衣机数据回顾（2018 年3 月） .. 11

原材料价格变动跟踪 ....... 13

汇率跟踪 .......... 14

本周重点报告回顾 .... 14

家电行业2017 年年报&2018 年一季报总结：汇率、成本压力下，龙头业绩稳健增长

......... 14

青岛海尔2017 年报&2018 年一季报点评：业绩增长符合预期，全球协同持续推进15

新宝股份2017 年年报&2018 年一季报点评：短期业绩承压，看好长期发展 .......... 16

爱仕达2017 年年报&2018 年一季报点评：汇兑损失致盈利水平下降，预计Q2 逐步

恢复 .. 18

华帝股份2017 年年报&2018 年一季报点评：业绩保持良好增长 ............. 19

九阳股份2017 年年报&2018 年一季报点评：渠道调整的影响逐步减小，业绩逐步改

善 ...... 20

莱克电气2017 年年报&2018 年一季报点评：短期业绩承压，预计Q2 将恢复增长 21

TCL 集团2017 年年报&2018 年一季报点评：变革转型初显成效，盈利能力改善明显

......... 22

格力电器2017 年报点评：市场需求旺盛，空调主业仍具成长空间 .......... 23

格力电器2018 年一季报点评：一季报超预期，维持高增长 ...... 24

美的集团2018 年一季报点评：盈利能力同比转正，彰显龙头抗风险能力 .............. 24

老板电器2018 年一季报点评：线上恢复增长，收入增速环比改善 .......... 25

苏泊尔2018 年一季报点评：高基数下实现稳健增长，彰显小家电龙头魅力 .......... 26

小天鹅A2018 年一季报点评：收入稳健增长，盈利能力持续改善 ........... 27

飞科电器2018 年一季报点评：短期业绩承压，期待逐步改善 .. 28

海信电器2018 年一季报点评：收入受益行业复苏，盈利改善不明显 ...... 29

荣泰健康2018 年一季报点评：收入增长略超预期，费用压力拖累业绩 .. 30

兆驰股份2018 年一季报点评：收入增长再次提速，盈利能力有所下降 .. 30

浙江美大2018 年一季报点评：业务增长得以维持，盈利能力仍有保障 .. 31

三花智控2018 年一季报点评：收入增长稳健，汇兑影响盈利能力 .......... 32

风险提示 ... 33