回顾：就2018年行业三季报来看，10.2%的上市公司亏损，27%多的上市公司净利润同比下滑，其余公司仍保持了正向成长，这似乎仍是一张还不错的答卷，但是我们注意到的是，在交出亏损业绩报表的公司中，有不少过去两年曾经非常优秀的企业的影子。智能终端的繁荣造就了相当一批时代的宠儿，而没有意识到环境的变化，仍沉迷于已成过往的技术或产品中无法完成进化的公司，今年普遍被市场无情地“搁浅”，市场似乎残酷，但这是无奈的轮回。

1、2018年电子行业回顾.......7

1.1、电子行业业绩回顾.......7

1.2、市场表现及估值分析......10

2、寡淡的供需市场，微创新星光扑朔.......12

2.1、摄像技术的革新.......13

2.2、全面屏下的新识别模式之争.......19

2.3、充电技术创新：无线&快充......21

2.4、5G智能终端新变化......24

3、贸易战的九局下半，仍是自主创新的大旗飘扬.......28

3.1、中兴、晋华到华为，半导体供应链的缺位......28

3.2、8寸线供需失配带来国产化窗口......30

3.3、设备及原材料国产替代逻辑和路径.....31

3.1、半导体供应链国产化突破点......32

3.2、先进封装——后摩尔定律时代的重要选择.......35

4、LED，分化伊始，战局再起.....38

4.1、白光照明增速趋缓，库存压力不容忽视.....38

4.2、RGB显示及miniLED快速成长......42

5、元器件供应缓解，电子制造盈利企稳........46

6、行业评级及投资策略.......48

7、重点推荐个股.......49

8、风险提示........50