行业策略：坚定看好后市行情，电车产业链坡长雪厚，目前全球电动车渗透 率仅10%左右，成长性十足；结构看，这轮是自主车超级崛起周期，趋势不 可逆，短期悲观预期已经充分定价。选股上看，电池产业链：围绕个股成本 和产品竞争力，配置低成本优势龙头；零部件：关注特斯拉供应链、被动安 全、微电机等各赛道龙头；整车：关注车型周期向上的比亚迪等。

一、空悬：成本优势+响应速度快，国产替代持续推进 ..................................... 6

1.1 成本低+就近配套，国产替代持续推进 ..................................................... 6

1.2 中鼎为空压机龙头，保隆优先卡位空气弹簧 ............................................ 8

二、汽车座椅：新能源车企崛起，打破外资原有配套关系 ............................... 9

2.1 原有配套关系稳固，座椅各环节多被外资企业垄断 ................................. 9

2.2 突破客户+成本+技术+服务壁垒，本土企业崛起 ................................... 11

2.3 顺应发展趋势，国产替代进入导入期 ..................................................... 12

三、主动安全：制动芯片紧缺+保证供应链安全，推动国产替代进程 ............. 13

3.1 制动：芯片紧缺背景下，国内企业迎来替代机会 ................................... 13

3.2 国内企业不断推进替代进程 .................................................................... 14

四、被动安全：零部件自制获成本优势，国产厂商加速替代 .......................... 15

4.1 外资龙头全球设厂，就近配套关系稳固 ................................................. 15

4.2 国内供应商零部件自制率高，成本优势明显 .......................................... 19

五、轮胎：成本低+性能好，国内企业不断向上突破 ....................................... 20

5.1 轮胎具备品牌效应，国内企业开始崭露头角 .......................................... 20

5.2 成本优势显著，国内企业替代优势明显 ................................................. 21

六、控制器：外资占主导地位，国产厂商随新势力崛起 ................................. 23

6.1 竞争格局：外资主导，国产厂商加快替代 ............................................. 23

6.2 国内重点企业：德赛和恒润对比研究 ..................................................... 24

七、汽车轴承：外资垄断，行业集中度较低 ................................................... 26

7.1 轴承市场被外资企业垄断，国内轴承行业集中度较低 ........................... 26

7.2 精密零部件，国内开启替代进程 ............................................................ 27

八、感知算法：国产化率低，关注车企自研 ................................................... 28

九、微电机：行业门槛较高，性价比&服务助推国产替代 ............................... 30

9.1 竞争格局：行业龙头收入达200 亿元左右，恒帅规模小但盈利强 ......... 30

9.2 国内重点企业 ......................................................................................... 31

风险提示 .......................................................................................................... 37