卫星导航领域，“北斗”远在天外，应用近在身边。我国卫星导航产业规 模已超4000 亿元，北斗系统的产业化应用被纳入“十四五”规划和2035 年的远景目标。“十四五”期间，北斗产业迅速发展，已在多个行业实现 深度集成和规模化发展。国内以北斗为核心的导航与位置服务技术创新 持续活跃，北斗芯片、模块等关键技术取得突破，支持北斗三号新信号 的SoC 芯片已广泛应用于物联网和消费电子领域。北斗系统正成为推动 经济社会发展、改善人民生活的科技先锋。

1. 核心观点及投资建议 .......................................................................................... 5

2. 卫星导航系统的发展 .......................................................................................... 8

2.1. 卫星导航系统的下游应用 ....................................................................................................... 8

2.2. 卫星导航系统的组成 ............................................................................................................... 9

2.3. 卫星导航系统基本原理与原子钟 ......................................................................................... 12

2.4. 卫星导航接收机的构成 ......................................................................................................... 13

2.5. 卫星导航通信频谱 ................................................................................................................. 15

2.6. 全球导航系统的电文及定位的基本原理 ............................................................................. 18

3. 精测妙控，卫星产业链中游卫星导航 ............................................................ 20

3.1. 卫星导航行业发展情况 ......................................................................................................... 21

3.2. 高精度卫星导航设备向着更精确、低功耗方向发展 ......................................................... 25

3.3. 卫星导航产业链情况 ............................................................................................................. 26

4. 卫星遥感系统的发展 ........................................................................................ 30

4.1. 遥感卫星的分类 ..................................................................................................................... 30

4.2. 大气的散射和大气窗口 ......................................................................................................... 31

4.3. 卫星遥感成像的基本原理 ..................................................................................................... 33

4.4. 遥感卫星的分类及成像方式 ................................................................................................. 35

4.5. 典型的遥感卫星星座 ............................................................................................................. 39

4.6. 太空经济新引擎：遥感卫星产业链 ..................................................................................... 42

5. 受益于政策支持，卫星遥感市场规模有望持续扩大 .................................... 45

6. 卫星应用产业化不断提速，万亿市场蓄势待发 ............................................ 50

7. 国内外重点遥感卫星产业动态跟踪 ................................................................ 53

7.1. 微纳星空：面向互联网及物联网需求，筑梦太空“新基建” .............................................. 53

7.2. 长光卫星：用空天地一体化遥感信息产品服务全球70 亿人 ........................................... 56

7.3. 四维世景：高分辨率遥感卫星数据资源提供者 ................................................................. 59

7.4. 天仪研究院：中国领先的SAR 卫星星座运营商................................................................ 60

7.5. 航宇微：芯科技、兴中国；小卫星、大数据 ..................................................................... 63

7.6. 九天微星：人人皆可参与航天 ............................................................................................. 66

7.7. 时空道宇：构建智慧生态，服务智能世界 ......................................................................... 69

8. 卫星产业链相关上市公司 ................................................................................ 72

9. 风险提示 ............................................................................................................ 72