宏观层面，11月全国按揭利率见顶，居民新增中长贷单月同比提高至5.1%，信贷环境呈现量增价稳的边际趋势。易纲行长称“例如住房金融就有一些宏观审慎，具体到首付比例可以逆周期地调节”；发改委支持优质房企发行企业债；政治局会议坚持2019年经济稳中求进总基调。区域层面，青海要求房企备案后3个月内不得调高商品房销售价格，广东加快解决不动产登记历史遗留问题，辽宁省推动县城和新城新区房地产去库存。

1、样本库重点上市房企基本情况.......3

2、市场行情：板块小幅修复，内房表现更优.......4

2.1、A/H地产板块指数表现及个股涨跌幅排行......4

2.2、重点房企沪（深）港股通持股变化......6

3、政策动态：行业流动性边际改善，地方政府因城施策继续......7

3.1、按揭利率见顶，居民中长贷单月同比续增.....7

3.2、发改委支持优质房企发行信用债，政治局会议坚持稳中求进总基调....9

3.3、青海强化商品房销售价格管理，辽宁推动县城和新城区房地产去库存......11

4、公司动态：品牌房企销售增速出现分化，龙头拿地整体维持审慎.....12

4.1、品牌房企销售增速出现分化....12

4.2、万科单月拿地回升，保利、中海维持谨慎......13

5、数据更新：全国销售降温延续，新开工、投资增速维持高位，土地购置继续回落.....15

5.1、楼市成交：一二手房双周成交同比为正，全年降幅继续收窄.......15

5.2、土地市场：双周成交建面同比-30.6%，成交总价同比-34.3%....17

5.3、月度统计局数据更新：销售、新开工、投资增速放缓，基本面下行趋势较明显...19

6、申万房地产板块PE估值低位小幅改善.....22

7、投资建议：政策风险逐步释放，悲观......23

8、风险提示.....23