中国市场内部差异化明显，经济基础、人口分布的不同，品牌战略交叉推进。我们认为，家电行业细分龙头执行多品牌战略更为明确，目前已经初步形成了低中高的品牌定位层次，更有助于实现市场需求与公司经营业绩的平衡。互联网时代的品牌战略与品牌营销息息相关，是重要的未来发展方向，也能为市场长期增长提供的充分的市场边际。 

投资要件. 1

多品牌路径：品牌多层次标的... 1

多品牌路径：品牌多元化标的... 1

多品牌战略的构想：基于品牌布局的重新定义... 2

重视品牌战略，国际化、高端化转型... 2

品牌战略实施，2 个路径的选择... 2

品牌布局：重新定义、重组. 3

多品牌战略的实施路径：层次与品类的双线推进... 4

（一）海外家电品牌已经形成的品牌格局... 4

多品牌战略正在路上. 4

小家电：依托产品属性，多品牌战略的水到渠成.. 4

大白电：品牌增多的压力更为明显. 5

（二）国内家电企业的多品牌现状... 6

1、青岛海尔：精细品牌定位，发力厨电. 8

2、美的集团：海外收购形成的品牌逆向中国化路径.. 8

家电行业：伊莱克斯的品牌发展加法路径... 12

（一）伊莱克斯：外延扩展之路.. 12

（二）伊莱克斯的品牌布局. 13

（三）伊莱克斯最近5 年财务情况. 14

消费品行业：品牌战略减法前沿—宝洁. 16

（一）宝洁发展概述：百年品牌的成长历史. 16

（二）宝洁品牌发展驱动力及桎梏. 17

中国家电企业多品牌发展的思考. 20

（一）基于需求提升的多品牌路径. 20

（二）全面提升视角下的海外品牌收购.. 20

（三）海外家电品牌的成长困境.. 21