随着特朗普赢得美国总统大选，国际贸易保护主义抬头和制造业回归美国的趋势下，中国电子产业面临机遇与挑战。部分制造业回流将推升国际品牌的制造成本，提升中国品牌的国际竞争优势。另一方面美国也必将在技术、专利等方面强化自身优势，以期筑造国际竞争壁垒，并积极推动智能制造的发展。中国电子产业必须在技术和制造效率上紧跟趋势，继续加大在上游半导体、原材料领域和下游智能制造的资源投入，借机补强短板。核心技术储备将成为未来国际产业竞争的最重要因素。

贸易保护主义抬头的机遇与挑战 ........................... 5

美国重回制造业势必推动3C 自动化产业的快速发展 .................. 5

国内3C 产业自动化进程在“忧患”中加速 .. 5

中国大陆当前依旧是苹果产业链的最佳选址 . 6

基于上游和中游产品价格剪刀差的恢复，中游行业有望实现利润改善 ............................. 8

大陆VS 台湾：超越近在眼前 . 9

从跟随者到竞争者：营收从10%到50%的意义 ........................ 11

半导体产业资源加速整合 ...... 15

受消费电子疲软影响，全球半导体销售额处于回调阶段 ........... 15

BB 值反应全球半导体厂商扩建加速 ............ 15

中国地区半导体产业受政策推动欣欣向荣 ... 16

大基金撬动地方基金，投入规模已超过2000 亿元 ............ 16

高端芯片联盟响应号召，强强联合，推进安全强国的建设  17

美韩重寻半导体主导性 台湾厂商纷纷来大陆建厂 ............. 17

展望明年，增速不减，各环节均有所突破 ......................... 17

半导体技术的变迁与展望： ......................... 17

制造端遭遇摩尔定律瓶颈增速放缓，7nm 有望明年量产 ... 17

封测端由SIP 与Fanout 新技术推动产业前行 ........................... 18

行业竞争格局由并购与高资金投入带来集中度的提升 ....... 18

整体二级市场表现与估值分析 ..................... 19

汽车电子：智能化、电子化和信息化开拓广阔增量空间 ................... 20

智能驾驶的加速 ............. 20

以Tesla 为代表的新能源汽车有望弯道超车  24

智能手机全面进入颜值时代 .. 28

金属、玻璃、陶瓷之战体现颜值为王 .......... 28

本土新势力的崛起——Huawei、OPPO、Vivo 三驾马车 .. 28

智机的面子问题——我们都是外貌协会 ............................. 29

3D 玻璃应用兴起，抓住玻璃+金属中框机遇，研发3D 玻璃热弯机追赶潮流 . 29

防水需求快速兴起 . 30

重点推荐标的 ........................ 33