就业市场竞争升温，非学历职业教育迅速发展。学历职业教育2015年拥有近4000 万人次在校生，市场规模全球第一，未来我们将跟踪《民促法》三审的结果对学历职教体系的资本化路径保持跟踪。近年来伴随就业市场竞争升温，非学历职业教育步入快速发展的轨道，市场规模迅速扩大，2015 年市场规模约为5800 亿元。人才招录和资格认证考试培训、驾驶执照考试培训、企业管理培训、IT

培训为四大优质细分赛道。

投资聚焦 .. 1

报告源起 .. 1

创新之处 .. 1

职业教育行业：就业市场竞争升温，非学历市场迅速发展 ................... 2

职业教育概况：学历职业教育市场广阔，非学历职业教育迅速发展 .... 2

需求端：就业市场竞争升温，非学历职业教育拥有千亿市场空间 ........ 3

人才招录和资格认证考试培训、驾驶执照考试培训、企业管理培训、IT 培训为四大细分赛道

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教育培训为非职业教育产业链核心，四大细分赛道优质公司集中 ........ 5

刚性需求、盈利良好、空间广阔是看好非学历职教公司的三大主因 .... 7

赛道一之人才招录和资格认证考试培训：品牌竞争，多点布局 ........... 9

人才招录和资格认证考试总量市场广阔，多领域布局是大势所趋 ........ 9

三大标准划分优质行业，公务员、教师、财会金融三类考试拥有较大发展潜力 ............... 13

品牌化竞争日趋激烈，看好龙头公司多细分领域的线上线下布局 ...... 16

赛道二之驾驶执照类考试培训：千亿市场，腾飞在即 ........................ 18

交通基建完善和消费升级促进驾驶执照普及度快速提升 ..................... 18

机动车驾考培训：C 端市场为主导，跨地域扩张打造驾培龙头 .......... 19

飞行培训：政策利好通用航空发展，市场需求向B 端集中 ................ 21

赛道三之企业管理培训：三轮驱动，策马飞舆 .... 24

企业管理培训市场快速增长，竞争格局高度分散  24

“培训+咨询+投资”三轮驱动商业模式支持从业公司业绩高速增长 .... 25

赛道四之IT 培训：实践为本，方兴日盛 ............. 27

IT 行业快速发展，培训需求与日俱增 .................. 27

IT 培训课程实践为本，全面覆盖产品开发需求 .... 30

招生渠道、金融服务、综合供应、就业渠道四方面构筑商业模式 ...... 32

风险因素  33

新三板职业教育行业投资策略 ............................. 33

行业投资策略：关注非学历职业教育四大赛道的优质公司 ................. 33

重点公司分析 ........................ 36

华图教育（830858）：培训主业基础夯实，线上线下深度融合 .......... 36

盛景网联（833010）：专注中小企业专业化咨询和培训服务机构 ....... 37

全美在线（835079）：志美行厉，策马飞舆 ........ 38

一乘股份（834592）：立足云南辐射周边，全国领先的驾驶培训机构 .............................. 39

尚睿通（835971）：固本强基，厉兵秣马 ............ 40

和君商学（831930）：“一体两翼”辅发展，内生外延助增长 ............... 41

行动教育（831891）：“一纵一横”战略打造实效商学院 ................... 42

蔚蓝航空（834543）：国内领先的飞行执照培训机构 ......................... 43__