我们以中信计算机行业划分为基础，剔除B 股、ST 以及部分业务弱相关的个股， 选取了其中216 家上市公司作为统计对象，分析了2021 年前三季度板块内公司 的经营情况，并对板块整体估值做详细分析。

一、2021 年三季报概览：业绩整体承压，现金流表现平稳 ............................ 4

1.1 板块总体盈利情况：增速环比下滑，业绩表现出现分化 ............................................... 4

1.2 盈利质量分析：盈利能力有所下降，现金流表现较为平稳 ........................................... 6

1.3 板块整体研发投入稳步增长，头部公司持续加码 ......................................................... 8

1.4 子板块趋势综述：信创-基础软件、人工智能等主线增长较快 ...................................... 9

二、板块估值分析：估值进一步下降，处于历史较低水平 ............................ 10

风险提示 ...................................................................................................... 11