距离旺季需求全面启动尚有时日，当前下游终端订单并不能代表未来需求实际 走势。数据真空期在更多是需求预期主导的当下，给了市场最广阔的想象空间， 导致本周钢材综合指数环比上涨 2.36%。不过，此时仍有相对切实有效的数据 可以参考，那就是库存。本周钢材社会总库存维持在 1644.53 万吨高位，环比 微降 0.61%，从 2007 年-2016 年历史数据来看，共有 5 次春节后第三周社会库 存开始下降，其中有 3 次钢价相应上涨，今年则是第 4 次。节后 3-4 周是社会 库存开始消化的高发窗口期，并在一定程度上可以助力当时钢价走势，其中蕴 含的逻辑就是——旺季需求越强，启动越早，库存消化速度越明显，钢价上涨 可能性也就越大。因此，本周（节后第三周）情况至少表明，目前来看，今年 旺季需求不至于太差。而钢厂库存数据亦可佐证，根据 Mysteel 监测的全国 139 家建材钢厂口径统计，本周全国钢厂厂内建材库存总量为 375.61 万吨，周环比 减少 61.99 万吨，降幅 14.17%，年同比减少 11.40%

上周报告要点6

本周国际钢价 CRU 指数上涨14

本周矿石价格指数上涨，海运费上涨16

本周钢材社会库存下降，本周矿石港口库存上升18

市场表现：本周钢铁行业指数跑输大盘 0.95%， 国内钢铁行情相对强势22