关键词：机械；农业机械；能源；高端装备；投资
摘 要：“十二五”期间，我国下调经济增速至7%，并强调把转变经济发展方式作为主线。根据我国“十二五”规划，我国将着力推进工业化、城镇化和农业现代化。我们认为，抓住经济转型升级步伐的行业、公司，能够分享到经济转型升级带来的红利。我们从农业、能源、交通、装备制造四方面，分析了转型升级为机械行业带来的机会。
目 录：

1.四角度把握经济转型升级带来的行业机会

1.1农业：农业机械化空间巨大

1.2能源：关注非常规能源

1.3交通：城镇化与交通运输设备互相推动

1.4装备制造：关注智能制造装备和核心零部件制造

2.农业机械：农业机械化进程加速，需求空间广阔

2.1农业机械化的主要驱动力

2.1.1农村劳动力结构性短缺，促进农村机械化发展

2.1.2农业规模化、集约化经营促进农机机械化提升

2.1.3政府扶持仍是推动农机行业的主要动力

2.2农机机械化提升空间仍广阔

2.2.1对比发达国家，我国农业机械化有较大差距

2.2.2预计2015年农机工业总产值达到4000亿元

2.3农业机械各子领域需求旺盛

2.3.1农田水利机械高增长趋势将延续

2.3.2耕种机械呈现大型化趋势

2.3.3收获机械机械化率较低，上升空间大

2.4投资策略：配置受益于农机补贴、产品优势明显的龙头企业

3.能源装备：页岩气盈利并不遥远，带动千亿投资

3.1为什么发展页岩气：符合我国能源战略

3.1.1发展非常规天然气，降低我国能源海外依存度

3.1.2发展非常规天然气，将改善我国能源消费结构

3.2能不能发展页岩气：从制度、效益、技术角度考察

3.2.1从制度经济学的视角，页岩气的制度好于常规油气及煤层气

3.2.2从价格、补贴及成本角度估算，页岩气盈利并非很遥远

3.2.3技术基础扎实，只待成功嫁接，国有公司具有优势

3.3页岩气能做多大：未来3年投资有望超千亿

3.3.1非常规能源快速发展，空间巨大

3.3.2非常规能源发展将带动巨额投资

3.4发展页岩气的其他问题及应对：挑战中蕴藏机遇

3.5投资策略：关注最早受益页岩气及目前业绩较好公司

4.交通运输设备：助推城镇化发展，迎来长远投资机遇

4.1交通运输行业助推城镇化快速发展

4.1.1我国城镇化发展迅速，城镇化率明显提高

4.1.2交通运输——城镇化的“大动脉”

4.2高铁建设大力推动城镇化发展

4.2.1我国最主要的运输方式——铁路

4.2.2应采用多元化方式盘活资金推动高铁建设

4.2.3高铁在城镇化过程中迎来发展机遇

4.3城市轨道交通促使城镇化升级

4.3.1城市轨道交通促使城镇化升级

4.3.2城市轨道交通需求空间大，带动地铁车辆增长

4.4城镇化的重要保证——货运通畅

4.4.1在铁路“十二五”建设规划下，货运能力有提升一倍以上的空间

4.4.2铁路货运需求也有提升一倍以上的空间

4.4.3货运完善升级有力推动城镇化发展

4.5公路建设向养护转移

4.5.1公路管理向公路养护转移

4.5.2路网规模不断完善加速城镇化进程

4.6投资策略

5.智能制造装备，受益制造业转型升级

5.1规模居前竞争力不足，制造业转型升级需求迫切

5.1.1我国制造业规模位居世界前列，步入中速发展阶段

5.1.2核心竞争力不足，面临转型升级压力

5.2智能制造装备承接装备制造业转型升级的重担

5.2.1智能化是主要发展方向

5.2.2装备制造业智能化发展的两个方面

5.3重点关注的细分行业

5.3.1工业机器人及自动化装备

5.3.2数控机床及数控一代产品

5.3.3重大智能制造成套装备

5.4投资策略

6.核心零部件：关心核心零部件进口替代

6.1外需低迷刺激进口替代进程加速

6.2核心零部件是进口替代的重点

6.3零部件上市公司进口替代进程

6.4投资策略