在新一轮的客户升级和产品升级趋势之下，电子行业 17 年前三季度表现抢眼，17 年前三季度 SW 电子行业全部公司营收合计 6594.6 亿元，同比增 42.7%，归母净利润 538.1 亿元，同比增长 56.3%，截止 11 月 3 日 SW 电子板块市盈率（历史 TTM 整体法）为 40.89 倍，相对于全体 A 股的估值溢价率为 119.96%，依然处于三年来的相对低位。

新一轮的客户与产品升级驱动电子行业加速成长..........4

半导体：营收持续爆发增长，盈利能力呈现分化..........6

光学光电子：景气上扬带动板块业绩向好........9

电子元器件：行业营收增速持平，净利润增速略有下滑.......12

电子制造：苹果开启新一轮创新周期，行业有望保持高增长态势 .......14

国信证券投资评级.......20

分析师承诺.....20

风险提示.........20

证券投资咨询业务的说明.......20