以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“科技新基建”将成为经济增长的重要引擎之一。预计私有云专有云混合云成为吸纳投资资金的主要方向。来自政府、大型企业的私有云、专有云、混合云需求的快速提升和数据中心建设投入，对于各大2B 行业细分龙头，IaaS 硬件供应商，云服务厂商构成中长期利好。科创板启动有望成为科技类公司估值水平抬升的催化剂，2010 年创业板开闸已有例证。同时《公司法》修订

鼓励上市公司回购，我们认为也将带来机制性机会。

1 科技新基建将成为内需增长的重要力量，5G、人工智能、工业互联网、物联网是核心 .. 5

1.1 18年底中央经济工作会议明确启动新型基础设施建设，发挥投资关键作用，促进形成强大国内市场...8

1.2 公有云、私有云、专有云、混合云概念.. 错误!未定义书签。

1.3 公有云、私有云、专有云、混合云比较.. 错误!未定义书签。

2 云计算快速成长，私有云专有云混合云有望迎来大发展 . 9

3 国内外主要云计算服务商都开始有计划地开拓专有云、私有云产品线，推出新一代“真正的私有云”产品 ... 14

3.1 阿里云：基于“飞天”的专有云APSARA STACK系列..14

3.2 腾讯云：实现专有云与混合云并行发展..16

3.3 华为云：以FUSIONCLOUD为基础的私有/混合方案.18

3.4 百度：以ABC-STACK为基础的云解决方案..19

3.5 AWS：新发布混合云产品AWS OUTPOSTS ...20

3.6 微软：AZURE STACK实现跨混合环境的真正一致性...20

3.7 IBM：私有云平台IBMCLOUD PRIVATE...22

3.8 ORACLE：独特创新的ORACLE CLOUD AT CUSTOMER ...23

3.9 谷歌：发布测试版混合云产品...23

4 国内私有云混合云专有云市场竞争格局 ... 23

4.1 市场主要参与者和主要客户.23

4.2 私有云主要参与者..24

4.3 产品模式VS服务模式.25

4.4 超融合为私有云提供更便捷解决方案...26

5 相关标的 . 27

6 风险提示 . 28