新疆经济工作会议提出,2017 年疆内固定资产投资 1.5 万亿元,同比增长 50%。区域基建迎来大拐点,疆内水泥需求 2017 年提升,格局改善确定性高。而农业板块具有两大滞涨股显著受益：中粮屯河参股的屯河水泥是新疆三大水泥企业之一，有望扭亏为盈，弹性巨大；基建带动猪肉需求，疆内猪肉龙头天康生物受益。 

一、新疆基建大超预期，屯河水泥预期差巨大. 4

1、新疆基建翻倍增长... 4

2、中粮屯河水泥业务预期差巨大... 5

二、基建带动猪肉需求，疆内龙头天康受益.. 6

1、“抓两头，带中间”发展养殖.. 7

（1）公司+农户，疆内+疆外. 7

（2）种猪优势显著. 7

（3）全产业链综合服务.. 8

2、屠宰显著强于同业，全产业链优势尽显... 8

3、重视服务体系.. 10

4、产业链其他环节均有布局.. 10

风险提示... 12