中国经济展现韧性，促进银行业发展。2020年中国经济迅速恢复，2021 年承接世界转移订单，出口大幅提升，疫情控制能力优异。展望未来，我 国经济长期向好、市场空间广阔、发展韧性强大的基本特征没有改变，以 国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在逐步形成。 社融整体稳步增长，实体经济融资活跃度提升。截至2021年8月，全国社会 融资规模 存量为305.28万亿元，同比增长10.3%。其中，对实体经济发放 的人民币贷款余额为186.65万亿元，同比增长12.2%。资金流向实体经济， 助力经济走向高质量发展。2021年规模以上工业企业利润整体较2020年有 较大幅度提升，出口金额维持高速增长。

一、 经济环境优化，银行业加速变革 ...................................... 1

1.1 中国经济展现韧性，稳定发展的格局不变 .............................. 1

1.2 信用风险可控，各主体积极预警，依法依规合力化解..................... 4

二、 业绩稳步提升，管理水平不断完善 .................................... 6

2.1 银行业2021 年上半年整体经营良好，展现新特点 ....................... 6

2.2 上市38 家银行2021 年上半年经营数据 ................................ 9

三、 投资建议 ......................................................... 10

3.1 行业估值分析 ..................................................... 10

3.2 建议关注重点公司 ................................................. 11

四、 风险提示 ......................................................... 12