3C 制造业工人数量庞大、重复工作多、更新速度快、有定制化需求，在中国智能制造大背景下，3C 制造业对生产线自动化升级显得愈加迫切。近几年，电子制造自动化升级需求明显上升，机器人应用逐年增长，市场处于快速发展阶段，相比于汽车等自动化应用程度较高的领域，其增长空间更广阔。

一、人口红利消失，3C自动化需求迫切........ 6

（一）中国人口红利正在消失，制造业自动化升级需求迫切........................ 6

（二）3C制造业自动化升级将成为智能制造领跑者......... 7

1、电子制造业自动化需求显著，市场潜力大................ 7

2、中国是3C产业大国，是生产线自动化升级改造的重点区域............... 7

二、3C产业链设备自动化升级和进口替代空间巨大................ 8

（一）3C产业链体庞大，自动化改造空间规模预计将接近4000亿............ 8

1、3C产业链体非常庞大，基本模式是零部件外包，组装代工................ 8

2、3C产业自动化改造空间巨大，市场规模将接近4000亿..................... 9

3、各大厂商都在加大投资，3C产品自动化升级改造已经启动.............. 10

（二）整机组装位于产业链最末端，人工数量最多改造空间最大，预计规模200-300亿.... 11

1、整机组装工艺流程........................ 11

2、整机组装自动化市场空间约150-250亿，每年更换需求约60-100亿.......................... 12

3、整机组装自动化升级起步晚，大家都处于起同一起跑线.................... 13

（三）LCM模组组装设备将受益于国内面板产业的扩张，未来潜力巨大.. 13

1、LCM模组组装是面板生产的后段工艺.................... 13

2、下游液晶面板需求大，国内面板商扩张，设备厂商有望受益............ 15

3、后段设备突破技术封锁，未来潜力巨大.................. 17

（四）表面贴装是主板组装主要技术，其中AOI设备需求最大................. 19

1、表面贴装生产线是主板组装的主要技术。.............. 19

2、中国是世界第一大SMT工业国，对设备国产化和自动化率提高需求大....................... 20

3、SMT中检测设备升级空间最大，预计将有500-700亿。.................. 20

（五）重要核心零部件加工制造设备国产替代空间大...... 21

1、金属机壳触发300-500亿CNC设备市场空间，国外设备商是主导.. 21

（1）外观件的金属化是未来趋势...... 21

（2）CNC金属加工设备市场空间约320-530亿，国外产品占主导地位.......................... 23

2、中国PCB设备市场近500亿，国产占有率不足5%，替代空间巨大 25

（1）我国PCB产值持续全球第一，但大而不强。..... 25

（2）500亿市场空间，低端设备国内市占率较高，高端设备几乎为零.. 27

3、中国集成电路设备市场近300亿元，基本全部进口，替代空间大.... 29

（1）中国集成电路产业自给不足，国产化需求迫切.... 29

（2）设备实现进口替代是集成电路国产化的关键之一，空间近300亿. 30

三、重点标的..................... 33

（一）胜利精密：并购富强科技，成为3C自动化系统集成强标的........... 34

（二）智云股份：成套自动化装备&液晶面板设备&锂电设备三大业务协同并进.................. 34

（三）劲拓股份：国内领先的SMT领域检测设备供应商 35

（四）劲胜精密：国内CNC设备龙头供应商.................. 35

（五）正业科技：国内PCB设备领先供应商，并购集银横向拓展面板设备........ 35

（六）七星电子：半导体设备迎来发展机遇期，强强联合龙头地位更加稳固............... 36__