5月中药板块拖累行业指数，白马彰显避险本色。5月份大盘受外围贸易摩擦升温影响下挫，医药生物板块作为传统的避险板块，5月也有所表现，但受权重康美药业财务造假事件的影响，5月中药板块重挫，严重拖累医药指数，最终医药生物板块全月收跌7.59%，小幅跑输沪深300指数0.35pct。虽然所有子行业5月受大盘影响悉数收跌，但除了中药板块和业绩弹性最弱的商业板块，其他子行业5月份均跑赢大盘，在外围因素导致市场风险偏好下降的情况下，生物制品、化药、器械、服务四大板块的龙头白马均受到资金的青睐。大盘弱势震荡、量能不足导致资金的避险需求提升，政策免疫、业绩确定性高的个股受到追捧，题材股或存在潜在政策风险的个股遭到抛售。

1.板块行情概述 .............................................................................................................. 4

1.1 医药生物板块走势 ...................................................................................... 4

1.2 医药生物板块子行业走势 ............................................................... 4

1.3.个股涨跌幅 ....................................................................................................... 7

2.板块估值 .............................................................................................................................. 8

3.5 月行业监管动态 ...................................................................................................................... 9

4.5 月行业动态 .................................................................................................................... 10

5.5 月重点公司公告 ............................................................................................................ 11

6.6 月份投资策略 .............................................................................................................. 12

7.6 月份推荐标的 ................................................................................................. 13

8.风险提示 .................................................................................................................... 14