回顾2018 年，计算机板块充分演绎了结构性行情，医疗信息化、云计算等高景气行业的优质龙头涨幅可观。展望2019 年，市场普遍担忧经济增速换挡背景下IT 行业的后周期属性。我们认为，“大智移云”技术推动的全面产业升级，已使IT 行业表现出了一定的抗周期属性，且对于成熟度低、景气度高、体制周期向上的细分赛道，其逆周期能力突出，挑选对应优质龙头有望获得超额收益。

回顾：结构性行情充分演绎 . 5

展望：2019 年寻找抗周期投资方向 . 6

产业成熟度低：技术为核，云+人工智能引领新浪潮 .. 9

技术更迭：从BATH 布局看科技产业大势 .. 9

企业级SaaS：百万企业上云，规模化落地正当时 .. 12

人工智能：AI 芯片技术突破，产业化应用加速 .. 15

景气度高：政策+需求双轮驱动行业提速延续 .. 22

医疗IT：重视临床数据价值，未来三年成长确定 . 22

信息安全：网络安全+自主可控迎市场扩容 .. 25

金融IT：金融创新带动增量IT 建设，推动行业拐点向上 . 29

无人零售：科技助变革，行业风起时 .. 32

体制周期向上：十三五后期，政务IT 迈入加速通道 . 34

十九大组织架构调整，“三定”已基本完成 .. 35

政策红利有望释放，多领域政务信息化提速 ... 36

个股推荐 . 40