较好的选择是下沉服务重心，专注小微三农客户。从《农村金融部关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》和《关于推进农村商业银行坚守定位 强化治理 提升金融服务能力的意见》两个发文来看，监管已经为农商行未来发展指明了一条清晰的道路，那就是坚守当地，下沉网点和客户资质，专注本地的小微和三农客户。做好小微金融业务的代表性银行：常熟银行和张家港行，其特点是法人治理能力良好、战略定位清晰、管理水平精益求精，充分利用科技赋能，网点充分下沉。

1. 我们模型的优势 ............................................................................................................................ 4

2. 区域经济及股东治理分析 ........................................................................................................... 4

2.1. 区域经济状况决定农商行发展空间 ......................................................................................... 4

2.2. 股东是农商行重要的外部资源 ................................................................................................... 5

3. 对公及零售业务结构分析 ........................................................................................................... 6

3.1. 对公业务是农商行竞争力的基石 .............................................................................................. 7

3.2. 零售业务是农商行转型的必由之路 ......................................................................................... 8

3.3. 资金业务是农商行信评的侧重点 .............................................................................................. 9

4. 资产质量是信评的重中之重 ..................................................................................................... 11

4.1. 资产质量恶化是农商行评级下调的根源 .............................................................................. 11

4.2. 拨备策略和贷款集中度需重点审查 ....................................................................................... 13

5. 盈利能力分析 .............................................................................................................................. 15

5.1. 盈利是银行内生性补充资本的重要渠道 .............................................................................. 15

5.2. 净息差反映农商行的风险定价能力 ....................................................................................... 16

6. 流动性与资本充足情况分析 ..................................................................................................... 17

6.1. 流动性风险分析是信评的重点 ................................................................................................. 17

6.2. 农商行资本充足率逐年提升 ..................................................................................................... 17

7. 模型赋分结果及有效性分析 ..................................................................................................... 18

7.1. 赋分前十农商行综合实力较强 ................................................................................................. 19

7.2. 模型有效性较高............................................................................................................................. 19

8. 农商行未来如何发展 .................................................................................................................. 20

8.1. 下沉重心服务小微三农 ............................................................................................................... 21

8.2. 转型中分化加大更需关注信用风险 ....................................................................................... 21

9. 风险提示 ....................................................................................................................................... 21