2005 年-2015 年，剔掉B 股和ST 的股票，房地产板块的算术平均股息率大体维持在5%-1.5%波动，没有超过3%的公司，且绝大多数龙头公司现金分红占净利润的平均比例不到30%，这是因为配置地产股的资金以追求企业成长性为主，并不在意企业短期的分红回报。估值状况、投资者结构和社会的无风险利率共同决定了地产公司在过去并不偏好高现金分红，但2015 年后部分公司现金分红比例明显上升。2018 年房地产行业近12 个月股息率达到最高点，突破3%，达到3.17%。截至2019 年4 月16 日，地产板块的股息率为2.29%，仍然维持在较高水平。

一、地产板块股息率位居行业前列  4

1. 地产板块股息率维持较高水平 ... 4

2. 高股息率优质地产股表现较好 ... 6

二、地产板块业绩增速稳定，高股息率有保证 .......... 8

三、高股息个股推荐 ....... 11

3.1 金地集团：深耕一、二线城市，销售重回快车道 ............ 12

3.2 荣盛发展：销售快速增长，可售货值充裕.......... 15

3.3 首开集团：聚焦京内，可售货源充沛 ... 17

风险提示 .......... 19