关键词：下半年；中国经济；债市；展望
摘 要：上半年的市场行情一波三折，一季度在流动性宽松及经济下行预期的推动下，无论是息差收入还是估值变动均收益颇丰。但4月份之后，市场氛围开始改变，监管的加强及资金面的收紧，令市场走势出现方向性变化。从二季度以来，债券市场难以见到明显的多头行情。展望下半年，经济反弹乏力，通胀低位回升，同时流动性大幅抽紧，无论是实体经济还是债券市场，在6月份均处于风雨飘渺的大环境中，短期内难以有明朗前景。“不破不立”，这是我们站在当前时点上对2013年下半年经济及债市的展望。