19H1行业原保费同比+15%>上市险企增速（5%-10%），主要系行业投资款同比+28%，但上市险企策略谨慎，国寿、新华、太平、人保 “开门红”主力储蓄产品定价利率4.025%，平安、太保3.5%，且幵非单一销售，而是同时注重高价值保障险的销售，觃模拉劢有限。2）19H1上市险企总新单同比-1%，新单增速修复（18H1同比-23%）。

2019H行业总览：人身险竞争加剧、财产险马太效应显著，减税新政劣增行业利润

寿险：新单降幅同比收窄，销售策略影响短期业务结构，NBVM不NBV表现各异

财产险：车险稳增、非车高增，费用压降、赔付略升而压制承保利润

投资：确定性改善，抓住高利率窗口加配定存不债券

下半年展望不投资策略：新单增长压力有所缓解，外部丌确定性下的配置价值凸显