2019 年11 月，我们观察到全球半导体行业的如下变化：1）数据中心资本开支逐渐回暖，推动计算芯片板块涨幅领先；2）业内公司对5G 相关展望上修，5G加速落地确定性增强；3）存储器市场供需关系逐步改善，但10 月合约价再次出现波动，整体市场回暖速度不及投资者预期。从主要数字来看，WSTS 披露9 月全球半导体行业实现销售额355.7 亿美元，环比继续回升，同比跌幅收窄。费指近一月内（10/26-11/25，下同）接力上涨5.1%，收于1731.95 点，期间创下历史新高。估值方面，截至11 月25 日，费指P/E 估值对标普500 P/E 呈7.8%溢价。

行业动态 ............................................................................................................................................................................... 3

各板块动态 ........................................................................................................................................................................... 7

计算芯片 .................................................................................................................................................................................. 7

无线通讯芯片 .......................................................................................................................................................................... 8

晶圆代工 ................................................................................................................................................................................ 10

存储器 .................................................................................................................................................................................... 12

半导体设备 ............................................................................................................................................................................ 15

硅片 ........................................................................................................................................................................................ 17