电动车行业正在由导入期向成长期切换，电动车及动力电池价格的呈下降趋势，叠加原材料价格的大幅波动，投资者对电动车产业链的盈利能力表示担忧。过去两年，投资者对上市公司的判断标准也由从量价向利润切换，板块股价持续下行。

1. 龙头业绩在 3Q18 迎来历史性拐点........3

1.1. 特斯拉：曙光已现.........3

1.2. 宁德时代：独领风骚.......3

2. 超预期原因分析.......4

2.1. 原因之一：量比价重要.........4

2.2. 原因之二：规模效应提升......5

2.3. 原因之三：产品竞争力是核心..........7

3. 投资建议：消化降价压力，龙头盈利拐点逐步出现........9