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无论美联储立场如何,市场已在交易降息预期-宏观研究
上半年,美国通胀读数持续下行的概率较高。一是美联储重点关注的PCE指标出现进一步回落迹象,12 月核心PCE 同比创新低。二是粘性较强的通胀分项或即将进入下行通道,首先是住房租金项拐点或将至,其次是随着劳动力市场进一步软化,核心服务项也将趋于下降。下半年,美国通胀韧性或有所强化,原因在于下半年通胀同比指标的基数走低,通胀读数回落速度有可能放慢。