全球奶酪稳定增长，亚洲市场潜力巨大。奶酪营养丰富，被誉为“奶黄金”。2015 年全球奶酪产量为1879.7 万吨，同比增长2%，总消费量为1986.5 万吨，同比增长1%，供求基本平衡，全球奶酪市场保持比较稳健的增长速度。在市场结构上，欧盟是最大的奶酪消费、生产和出口地。亚洲市场成长快速，空间大，2015 年日本超过俄罗斯成为奶酪最大进口国。日韩奶酪消费兴起，到2015 年，日本奶酪消费量近29 万吨，韩国奶酪消费量达到12.5 万吨。但从消费总量和人均消费量来看，日韩与欧美国家仍存在很大的差距。

一、全球奶酪稳定增长，亚洲市场潜力巨大 ................................................... 5
1、全球奶酪市场稳健增长，欧盟贡献过半产量 ................................................................. 5
2、亚洲市场成长快速空间大，日本成为奶酪最大进口国 ................................................... 6
二、中国奶酪市场——方兴未艾，空间巨大 ................................................. 10
三、餐饮消费主驱动，国内再制大可为 ........................................................ 13
1、餐饮消费主驱动力，终端消费增长可期 ...................................................................... 13
2、再制奶酪优点凸显，国内再制之路大有可为 ............................................................... 17
四、投资建议 ............................................................................................... 24
五、风险提示 ............................................................................................... 24