关键词：汽车行业;;融资结构;;财务绩效;;优化
摘 要：公司的融资结构和公司绩效之间的关系始终是学术界关注的热点问题,资金是企业运行的血液,上市公司为了保证资金的正常周转需要进行融资活动。而融资方式的选择,融资结构的安排则是企业进行融资时应重点关注的问题,合理的融资结构是企业正常生产经营和健康可持续发展的重要保证。随着经济社会的全面发展和企业制度的逐渐完善,国内外的相关理论体系也日益丰富起来,西方融资结构理论开始于1952年Durand提出的早期融资结构理论,我国学者从20世纪90年代开始对国内上市公司进行融资结构的实证研究。我国在改革开放之后的经济飞速发展离不开制造业的巨大贡献,而汽车行业与其它行业关联度高、带动性强,因此对于整个制造业的发展至关重要。由于汽车行业是资金密集型行业,对金融市场的依赖程度较高。而我国的金融行业发展较晚,难免会有各种各样的问题出现,因此在国内外融资结构理论的基础上,结合我国实际国情和金融市场状况,立足于汽车行业的发展现状,优化融资结构,合理安排融资,提高公司价值是当前汽车行业急需解决的问题。融资结构应从企业的内外部两方面来分析,外部融资结构则考虑债务融资结构和股权融资结构,因此本文将从汽车上市公司的内部融资、债务融资结构和股权融资结构三个方面考察其对财务绩效的影响。本文首先收集了深沪A股汽车上市公司2014年至2016年的财务数据,对其进行筛选和整理,并用excel和spss19.0进行了数据处理,接下来运用描述性统计分析方法、因子分析法和多元线性回归分析方法对融资结构与财务绩效的关系进行实证分析,得出以下结论:汽车行业上市公司的流动负债率和资产负债率对财务绩效有负向影响;内部融资率、商业信用率、股权集中度和股权制衡度对财务绩效有正向影响,在本文的最后提出了汽车上市公司优化融资结构的政策建议。
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