1）货币政策收紧预期仍在酝酿。自公布12月FOMC会议纪要以来，市场加息预期持续抬升，近一个月联邦基金利率期货隐含的

2022年加息已经从3次提升到4次。同时在实际利率驱动下美债利率再度快速攀升，隔夜10年美债利率超过1.88%，再创2020年

新冠疫情以来新高，而这一抬升的背后依然是对美联储货币政策过快收紧的担忧。2）疫情继续蔓延，但市场延续乐观。在

Omicron变异株广泛迅速传播下，全球新冠确诊人数明显飙升，其中美国、法国、澳大利亚、加拿大等国新增确诊人数已远超历

史最高值。但基于近期部分央行表态，疫情影响相对有限，同时疫情的应对将会更趋于常态化，疫情发展预计将无碍货币政策正

常化。3）市场流动性保持平稳。当前大类资产隐含的宏观风险预期回落，全球资本流动保持相对平稳。