在上游锂矿持续涨价的预判下，预期未来锂盐的生产成本将上升，而中上游一体化，掌握的锂矿或盐湖资源丰富的企业在生成
成本上具备竞争优势。随着锂矿价格上涨，优质锂资源的收购成本将水涨船高，掌握丰富锂资源的企业将更具价值。建议关注锂产业上中下游一体化、资源属性提升的赣锋锂业（002460），参股国内优质盐湖提锂企业的科达制造（600499），锂云母标的永兴材料（002756）。

1. 需求端 .................................................................................................................................................................. 4
1.1 全球新能源车进入产销景气周期 ............................................................................................................ 4
1.2 碳中和带来清洁能源需求高增，储能锂电成长空间广阔 ................................................................... 10
1.3 5G 基站建设带动通讯储量新增需求 ...................................................................................................... 14
2. 供给端 ................................................................................................................................................................ 15
2.1 澳洲锂矿新能供给有限 .......................................................................................................................... 16
2.2 南美盐湖扩产及新建项目完工时间推迟 .............................................................................................. 16
2.3 中国锂资源扩产积极 .............................................................................................................................. 17
3. 供需平衡测算 .................................................................................................................................................... 18
4. 价格涨幅向锂矿端传导 .................................................................................................................................... 19
5. 投资建议 ............................................................................................................................................................ 20
5.1 赣锋锂业 .................................................................................................................................................. 20
5.2 科达制造 .................................................................................................................................................. 23
6. 风险提示 ............................................................................................................................................................ 23