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房地产行业:整装御寒自下而上,欲扬先抑伺机而动-2017年投资策略
主力购房人群骤减,按揭收入比值激增。随着 10 月各地调控政策密集出台,本轮楼市调控窗口正式开启,而过往调整期销售最大降幅近 20%。从中长期来看,未来五年 25-29 岁的适龄结婚人口将大幅下滑 22%,导致适龄购房人口骤减;目前国内购房杠杆率总体可控,但测算一线城市房价收入比近 20,按揭收入比大幅提升至 98%,已接近购房者承受上限,促使需求端内生性调整。
行业篇:难免调整期,紧盯流动性.3
公司篇:弱市助整合,再迎转型潮...17
策略篇:自下而上,伺机而动...21
研究报告中所提及的有关上市公司..27