需求端新市场新应用推动行业成长：1）比特币市场的火爆带动矿机需求快速增加，ASIC芯片矿机凭借设计简单，成本低，算力强大等优势被大量采用。国内ASIC矿机芯片厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦股份自身业绩高增长的同时，其制造与封测环节供应商订单快速增长。2）汽车电子、人工智能、物联网渐行渐近，带动行业成长。供给端国内建厂潮加剧全球半导体行业资本开支增长，上游确定性受益。

半导体 1 月行业观点：新型计算架构浪潮推动，中国半导体产业弯道超车机会来临.....5

回首 2017，全球半导体市场高速增长......5

展望 2018，需求端新市场新应用推动行业成长......6

展望 2018，供给端全球半导体资本开支持续增长，上游硅片供不应求成为常态.... 11

投资建议.....13

1 月半导体行情冰火两重天，费城半导体指数创历史新高，申万半导体指数大幅回调....14

A 股半导体板块 1 月以来整体回调，估值回落....14

费城半导体指数创历史新高，设备龙头整体上涨.....15

12 月北美半导体设备销售额创历史新高，存储芯片价格平稳波动.....16

全球半导体单月销售额创历史新高....16

12 北美半导体设备销售环比大幅增长，创历史新高.....17