医学影像器械是我国医疗器械行业第一细分领域，医疗器械行业总体规模已超过4450亿元人民币。2016年后，政策春风扬起，助力国产影像行业起航。1）国家鼓励和扶持高值影像设备创新研发，加速审评审批，启动“十三五数字诊疗研发专项”国家基金。2）2018年对国内医疗机构配置许可证规定放宽，释放市场需求。3）“首台套”政策鼓励国产医疗设备创新研发与进入市场。4）进口限制与国产优先并行，提升国产化率。龙头企业研发实力强劲，有望乘着影像需求扩容时机，借助政策，加速推进国产化进程。

1. 国内医学影像行业蓄势待发...... 14

1.1 医疗影像器械市场概况........ 14

1.2 政策分析....... 16

1.3 医学影像是辅助临床疾病诊疗的重要手段..... 27

2.大型医学影像设备——国产替代，势在必行..... 29

2.1 医学影像设备分类...... 29

2.2 数字 X 线成像（DR）...... 30

2.3 乳腺 X 线成像...... 38

2.4 数字减影血管造影（DSA）....... 40

2.5 计算机断层扫描（CT）.... 44

2.6 磁共振成像（MRI）.... 55

2.7 核医学......... 64

3. 医学超声影像设备—扩容、更新与替代，三驾马车，并驾齐驱....... 70

3.1 医用超声影像设备原理....... 70

3.2 超声未来—精准、延伸与人工智能...... 76

3.3 海外市场放缓，中国市场仍在奔跑....... 83

3.4 三辆马车，并驾齐驱：临床需求扩容+广阔更新空间+替代进程加速.... 87

4.内镜：国产品牌崭露头角，进口替代空间广阔..... 94

4.1 内镜设备成像基础...... 94

4.2 内镜未来 – 清晰、广阔更舒适....... 97

4.3 海外市场维持高增，国内市场蓄势待发...... 107

4.4 内镜市场方兴未艾，进口替代待破冰....... 112

5. 影像新生力量--医学影像中心....... 119

5.1 从美国医疗影像中心发展看中国.. 119

5.2 后起之秀—中国影像服务，“ 跑马圈地” 进行式..... 126

5.3 医疗影像服务新星...... 138

6.影像未来—人工智能..... 144

6.1 医疗影像 AI 是解决行业痛点的有力武器.... 144

6.2 医疗影像 AI，可以做什么？.... 145

6.3 影像 AI，有望成为最快落地应用场景....... 148

6.4 医疗影像 AI，势不可挡..... 151

6.5 医疗影像 AI，是“辅助”而不是“替代”医生。... 156

6.6 医疗影像 AI 监管情况..... 158

7. 标的推荐.... 162

7.1 万东医疗——基层起步，全面推进... 162

7.2 联影医疗——立足研发，志存高远.... 172

7.3 东软医疗——立足本土，放眼全球...... 176

7.4 迈瑞医疗：超声领军企业，高端产品已入“收获期” ................. 179

请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 / 191

7.5 开立医疗 300633...... 182